Как структурировать документы для продажи бизнеса
Документы играют ключевую роль в продаже бизнеса. Правильная структура и подготовка документов минимизируют риски и ускоряют закрытие сделки. В этой статье мы рассмотрим типы документов, практические советы по подготовке и презентации, а также переговоры и closing.
Типы документов
Teaser и IM обычно используются для презентации, а financials и legal — для due diligence и closing.
- Teaser — краткий обзор бизнеса (1–2 страницы) без конфиденциальных данных
- IM (Information Memorandum) — подробное описание бизнеса, финансов, рынка, рисков
- Financials — финансовые отчеты (3–5 лет), прогнозы, KPI.
- Legal — юридические документы (собственность, контракты, лицензии)
Подготовка документов
Подготовьте документы заранее, чтобы минимизировать риски и ускорить процесс:
- Teaser: сделайте его лаконичным, но информативным; подчеркните сильные стороны бизнеса, но не упускайте риски.
- IM: будьте подробным, но не перегружайте информацией; используйте визуализации и диаграммы для лучшего восприятия.
- Financials: подготовьте полные и точные отчеты; используйте стандартные форматы и структуры.
- Legal: убедитесь, что все документы в порядке; используйте юристов для проверки и согласования.
Презентация документов
Презентуйте документы в правильном порядке, чтобы минимизировать риски и ускорить закрытие сделки:
- Teaser: презентуйте его первым, чтобы дать общее представление о бизнесе.
- IM: презентуйте его после teaser, чтобы дать более подробную информацию
- Financials: презентуйте их после IM, чтобы дать финансовую картину.
- Legal: презентуйте их в конце, чтобы дать полное представление о бизнесе.
Переговоры и closing
Ведение переговоров и closing — это мастерство. Будьте открыты к сотрудничеству и компромиссам, но не жертвуйте выгодой сделкой:
- Будьте готовы к компромиссам, но не жертвуйте выгодой сделкой
- Будьте открыты к сотрудничеству, но не раскрывайте всю информацию сразу
- Контролируйте время и место проведения переговоров, чтобы не тратить время зря.
Закрытие сделки (closing)
Закрытие сделки — последний этап, который включает:
- Подписание final agreement (SPA)
- Передачу активов и документов
- Передачу прав и обязанностей
- Подтверждение оплаты и гарантий
Правильное закрытие минимизирует риски и ускоряет передачу бизнеса.
Важно прорабатывать:
- Как подготовить teaser? — Будьте лаконичным, но информативным; подчеркните сильные стороны, но не упускайте риски.
- Как подготовить IM? — Будьте подробным, но не перегружайте информацией; используйте визуализации и диаграммы.
- Как презентовать документы? — Презентуйте их в правильном порядке: teaser, IM, financials, legal.
Вопросы-ответы
- Вопрос:Сколько стоит оценка бизнеса?Ответ:Диапазон зависит от объёма работ: ориентировочно от 0,1% до 0,5% от ожидаемой стоимости сделки при комплексной подготовке и моделировании.
- Вопрос:Какой метод лучше?Ответ:Для крупных устойчивых компаний DCF + multiples дают наилучший результат; для капиталоёмких активов — ANAV/adjusted NAV.
- Вопрос:Нужен ли независимый оценщик?Ответ:Для судебных/налоговых целей и при спорных моментах — да; для маркетинга и переговоров — достаточно профильного M&A‑консультанта.