Контакты

Оценка стоимости бизнеса - методы
для самостоятельного применения

Методы для экспресс-оценки производственных компаний с выручкой от 100 млн. до 3 млрд.руб., оценки прибыльных компаний малого и среднего бизнеса, оценки IT компаний.
Владимир Ермолаев, бизнес брокер
Уважаемые друзья!

Оценить бизнес для продажи, оценить бизнес для управленческих решений - значит определить наиболее вероятную стоимость при условии его продажи на открытом рынке.
Предоставляем в ваше распоряжение три метода экспресс-оценки стоимости бизнеса для самостоятельного применения:

Метод оценки стоимости бизнеса
в сфере производства

Метод применим для компаний с выручкой от 100 млн. до 5 млрд.руб. в год.

Оценка производится методом избыточной прибыли. Коэффициенты нормальной доходности капитала и коэффициенты капитализации избыточной прибыли рассчитаны бизнес-брокером Владимиром Ермолаевым

Формула расчета стоимости производственного

бизнеса выглядит следующим образом:

Стоимость бизнеса = Стоимость чистых активов + Стоимость Гудвилла


Стоимость Чистых активов соответствует значению строки 1300 баланса и определяется как: Стоимость активов - Стоимость обязательств.

Комментарии к расчету Cтоимости активов:
  • Из стоимости активов должна быть исключена используемая недвижимость. Таким образом, полученное значение стоимости бизнеса не будет включать в себя стоимость недвижимости.
  • Стоимость основных средств желательно изменить с балансовой на рыночную стоимость.
  • В стоимость активов могут быть включены нематериальные активы, которые Вы можете оценить, например, стоимость программного обеспечения, стоимость конструкторской документации и пр.
  • Из стоимости обязательств должна быть исключена задолженность перед учредителями, акционерами компании по займам.

Комментарии к расчету чистой прибыли за 12 месяцев:
  • Значение чистой прибыли за 12 месяцев, которое мы будем использовать зависит от даты, на которую производится оценка. Если дата оценки - 31 декабря предыдущего года, то необходимо использовать значение чистой прибыли за предыдущий год или прогнозируемое значение чистой прибыли на текущий год. Если дата оценки - последний день предыдущего месяца, то необходимо использовать значение чистой прибыли за 12 последних месяцев или прогнозируемое значение чистой прибыли на следующие 12 месяцев.
  • В случае, если в составе бизнеса есть объект коммерческой недвижимости, который мы исключили из стоимости активов, значение чистой прибыли должно быть уменьшено на величину рыночной арендной платы за 12 месяцев, которая рассчитывается как Рыночная стоимость объекта недвижимости * 0,12

Формула расчета стоимости Гудвилла выглядит следующим образом:

Стоимость Гудвилла = Избыточная прибыль за 12 месяцев* коэффициент капитализации избыточной прибыли


Избыточная прибыль определяется по формуле:

Чистая прибыль за 12 месяцев – Стоимость чистых активов*ставка нормальной доходности активов

Величина ставки нормальной доходности активов автором методики определена как 20%

Таким образом, итоговая формула стоимости Гудвилла пробретает следующий вид:
(Чистая прибыль за 12 месяцев – (Стоимость чистых активов*0,2))*коэффициент капитализации Гудвилла.

Значения коэффициента капитализации Гудвилла определены автором методики на основе анализа выборки с данными реальных сделок:
Значения коэффицианта капиталиции Гудвилла.
  • Минимальное значение: 1,36
  • Максимальное значение: 4,54
  • Медианное значение: 2,79

Порядок расчета стоимости бизнеса:
1) Рассчитываем величину избыточной прибыли.
2) Рассчитываем стоимость Гудвилла.
3) Рассчитываем стоимость бизнеса.

Пример расчета стоимости бизнеса производственной компании:

Метод оценки стоимости прибыльных компаний
малого и среднего бизнеса

Автор: бизнес-брокер Алексей Москвич

Формула расчета стоимости бизнеса выглядит следующим образом:


Величина чистой прибыли за 12 месяцев * коэффициент капитализации


Коэффициент капитализации зависит от величины прибыли и находится в диапазоне
от 1 до 6.

Ниже в таблице приведены диапазоны стоимости бизнеса и значения коэффициента капитализации:

Пример расчета стоимости бизнеса:

Метод оценки стоимости бизнеса IT - компаний

Автор: предприниматель и инвестор Михаил Смолянов

Данный метод применима для оценки IT компаний, которые работают на емком и развивающемся рынке и при этом являются лидерами этого рынка или входят в число нескольких лидирующих компаний на рынке.

Формула расчета стоимости IT бизнеса выглядит следующим образом:


Выручка за 12 месяцев * коэффициент капитализации


Значение коэффициента капитализации зависит от показателя темпов прироста выручки. Показатель темпа прироста выручке может быть определен как средний фактический показатель прироста за предыдущие годы или как средний прогнозируемый показатель на следующие 3-5 лет.

Ниже на диаграмме приведены значения коэффициента капитализации выручки в зависимости от показателя темпа роста выручки:
Оценка стоимости бизнеса в IT

Пример расчета стоимости бизнеса IT бизнеса:

Если у Вас есть вопросы по поводу оценки стоимости вашего бизнеса - запишитесь на консультацию!

Записаться на консультацию!
Контакты:
+7 495 204-2892
Москва, Охотный Ряд, 2

Свяжитесь со мной
в WhatsApp или Telegram!