Бизнес брокер Владимир Ермолаев. Продажа крупного бизнеса - новости сделок.

Мать и дитя купила часть сети клиник ГК Эксперт за 8,5 млрд.руб.

Латышева Елена Юрьевна фото
Пресс-служба одной из крупнейших российских медицинских сетей “Мать и дитя” сообщила о совершении сделки по покупке части бизнеса сети клиник и диагностических центров ГК “Эксперт”. Сумма сделки – 8,5 млрд.руб.
В контур сделки вошли:
  • Три госпиталя: в Иркутске, Перми, Новосибирске;
  • 10 клинико-диагностических центров: в Твери, Хабаровске, Новосибирске, Туле, Ростове-на-Дону, Воронеже, Смоленске и Калининграде;
  • 8 диагностических центров: в городе Шахты, в Твери, Перми, Новосибирске и Калининграде.
Общая площадь клиник: 33 095 кв.м.
Суммарные финансовые показатели проданных клиник сети ГК "Эксперт" за 2024 год:
  • Выручка: 6,4 млрд.руб.
  • EBITDA: около 1,2 млрд.руб.
  • EBIT (чистая прибыль + налог на прибыль + % по заемным средствам): 637,6 млн.руб.
  • Чистая прибыль: 502,4 млн.руб.
  • Cтоимость активов: 4,7 млрд.руб.
  • Величина заемных средств: 2,5 млрд.руб.
  • Стомость чистых активов: 0,8 млрд.руб.
Госпиталь Эксперт (Мать и Дитя). Иркутск, ул.Кожова 9А
Госпиталь Эксперт (с мая 2025 г. Мать и Дитя). Иркутск, Ул.Кожова 9А. Построен в 2019 г. Площадь здания - 6232 кв.м. Инвестиции в строительство и оснащение составили 700 млн.руб.
С юридической точки зрения предметом сделки стала доля 100% в уставном капитале ООО “МЦ ЭКСПЕРТ”, ОГРН: 1174827017188. Новыми владельцами долей в этом ООО с 22 мая 2025 года являются: Общество с ограниченной ответственностью "ХАВЕН", ОГРН: 1027700442494 и Общество с ограниченной ответственностью “КЛИНИКА МАТЬ И ДИТЯ”, ОГРН: 1037728010572.
ООО “МЦ ЭКСПЕРТ” в свою очередь является владельцем 100% долей в 11 Обществах с ограниченной ответственностью, которые оказывают медицинские услуги. Юридическая схема проданной части бизнеса сети ГК "Эксперт" приведена ниже на схеме.
Приводим подробную характеристику проданных медицинских учреждений сети ГК «Эксперт».
Финансовые показатели: выручка, чистая прибыль и EBIT (чистая прибыль + налог на прибыль + % по заемным средствам) указаны по итогам 2024 года в млн.руб.
Юр.лицо
Адрес центра
Формат
Площадь, м2
Год открытия
Выручка
EBIT
Чистая прибыль
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ ТВЕРЬ"
Тверь, Арсения Степанова ул.2А Тверь, Проезд Швейников, д. 1 Тверь, Октябрьский проспект 42
Диагностический центр. Клинико-диагност.центр. Клинико-диагност.центр.
300 1671 5170
2008 г. 2014 г. 2017 г.
1500,0
247,9
233,3
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ ИРКУТСК"
Иркутск, Кожова ул. 9А
Госпиталь
6232
2019 г.
976,1
88,8
9,8
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ ХАБАРОВСК"
Хабаровск, Промышленная ул. 22А
Клинико-диагност.центр.
1477
2014 г.
605,4
(-)0,6
(-)47,3
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ ПЕРМЬ"
Пермь, Монастырская ул. 42А Пермь, Подлесная ул., 6
Госпиталь Диагностический центр
2979 300
2020 г. 2012 г.
604,5
32,9
(-)11,8
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ НОВОСИБИРСК"
Новосибирск, ул.Степная 23 Новосибирск, Якушева 41 к.2 Новосибирск, Красный просп., 79/1
Госпиталь Диагносттческий центр Диагностический центр
4128 358 300
2022 г. 2011 г. 2010 г.
500,0
(-)2,9
(-)34,1
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ ТУЛА"
Тула, Болдина ул. 74
Клинико-диагност.центр.
2455
2013-2017 гг.
405,5
44,5
43,4
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ КУРСК"
Курск, ул. 50 лет Октября, 88А Курск, ул. Карла Либкнехта, д. 7
Диагностический центр Клинико-диагност. центр
634 462
2024 г. 2012 г.
409,6
93,3
91,9
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ ЮГ"
Шахты, проспект Пушкина 12 Ростов-на-Дону, Красноармейская 262/122
Диагностический Клинико-диагност. центр
574 488
2013 г. 2010 г.
316,7
41,7
40,9
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ ВОРОНЕЖ"
Воронеж, Пушкинская ул. 11 Борисоглебск, Матросовская ул. 57,
Клинико-диагност. центр Клинико-диагност. центр
1695 1422
2010 г. 2016 г.
141,7
6.3
2,8
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ СМОЛЕНСК"
Смоленск, ул. 8 Марта, 20
Клинико-диагност. центр
579
2014 г.
224,9
20,6
20,3
ООО "КЛИНИКА ЭКСПЕРТ КАЛИНИНГРАД"
Калининград, Букетная 2 Калининград, Летняя ул.3Б Стекольная ул.48
Клинико-диагност. центр Диагностический центр Диагностический центр
995 300 1075
2022 г. 2012 г. 2020 г.
715,6
65.0
60,0
ИТОГО:
30 595
6400,0
638
502,4
Бизнес-брокер Владимир Ермолаев:
“Шикарная сделка! Можно только аплодировать продавцу и покупателю. "Мать и Дитя" показывает себя как лидер российской частной медицины, можно ожидать, что по итогам 2026 года компания с прогнозируемой выручкой на уровне 52-53 млрд.руб. сократит до минимума отрыв по выручке от сети Медси в рейтинге российских частных медицинских компаний по выручке, а по итогам 2027 года выйдет на первое место.
Данная сделка – прекрасный пример ситуации, когда и для покупателя, и для продавца отсутствуют другие альтернативы. С точки зрения покупателя на рынке нет аналогичных активов, а с точки зрения продавца круг потенциальных покупателей весьма ограничен, кроме “Мать и дитя” реальными потенциальными покупателями, могли быть:
1) Медси. Могли быть заинтересованы, но в силу финансовых затруднений головной компании – “АФК Система”, вероятно, что сейчас им не до таких сделок.
2) Медскан. Также могли быть заинтересованы, но вопрос в финансовых возможностях основного акционера Евгения Туголукова.
3) Севергрупп. Одним из активов компании является сети “Скандинавия” и “Cкандинавия АВА-ПЕТЕР”. Финансовые возможности акционера компании Алексея Мордашова позволяют осуществить такую сделку, но большой вопрос в наличии менеджерской команды, которая способна подхватить крупный новый актив и развивать его.
Если мы посмотрим внимательно выручку купленных клиник сети ГК “Эксперт” за 2024 год, то увидим значительные резервы роста показателей с точки зрения менеджмента “Мать и дитя”. Например, выручка прекрасного современного госпиталя Эксперт в Новосибирске, площадью более 4000 кв.м. составила лишь 500 млн.руб. Очевидно, что менеджмент покупателя рассчитывает существенно увеличить показатели. Также обращает на себя внимание относительно невысокая рентабельности купленных клиник по показателю EBITDA и EBIT и чистой прибыли по сравнению с аналогичными показателями "Мать и дитя". Так, по итогам 2024 года "Мать и дитя" отчиталась о выручке на уровне 33,1 млрд.руб. и чистой прибыли 10,2 млрд.руб.
У купленной головной компании ООО “МЦ ЭКСПЕРТ” на 31.12.2024 г. была задолженность перед внешними кредиторами на сумму 2,5 млрд.руб., которые она, в свою очередь, выдала в виде займов юридическим лицам – ведущим деятельность клиник. Вероятно, что сумма сделки 8,5 млрд.рублей разделена на две части: 2,5 млрд.руб. "Мать и дитя" направила на покупку права требования этой задолженности у внешних кредиторов, а 6 млрд.руб. были выплачены по договорам купли-продажи 100% долей в уставном капитале ООО “МЦ ЭКСПЕРТ”.
Итоговая цена сделки вероятно была рассчитана как показатель на уровне 7 EBITDA по итогам 2024 года, то есть покупатель согласился применить к покупаемому активу такой же мультипликатор, который на протяжении нескольких лет соблюдается на фондовом рынке для оценки "Мать и дитя" как публичной компании.
Многопрофильный медицинский центр Мать и дитя. Пермь. Монастырская 42А
Госпиталь Эксперт (c мая 2025 года Мать и Дитя). Пермь, ул.Монастырская 42А. Открыт в 2020 году. Инвестиции в строительство и оснащение составили 476 млн.руб.
Основатели ГК “ЭКСПЕРТ” Андрей Коробов, Валерия Пасечная, Евгения Уваркина и Елена Латышева создали и развили знаковый проект для российской частной медицины. В какой-то момент стратегия от диагностики к многопрофильным клиникам и стационарам казалось логичной и оправданной. Но, очевидно, что создавать и управлять коллективами, ядром которых являются высокопрофессиональные врачебные кадры – это сложно. Эта сделка является возможностью – сосредоточиться на развитии именно диагностических центров.
В составе сети ГК “Эксперт” по состоянию на июнь 2025 года действуют 17 клиник под брендом "Клиника Эксперт" и 46 диагностических центров под брендом "МРТ Эксперт" в России, Узбекистане и Армении в таких городах, как:
Апатиты, Белгород, Владивосток, Владикавказ, Владимир, Гюмри, Елец, Железногорск, Зеленоград, Ижевск, Кострома, Красноярск, Липецк, Магнитогорск, Майкоп, Москва, Мурманск, Мытищи, Омск, Орёл, Оренбург, Орехово-Зуево, Петрозаводск, Cанкт-Петербург, Сочи, Ставрополь, Сургут, Томск, Уфа, Челябинск, Череповец, Южно-Сахалинск, Ярославль.
И последнее, что хотелось бы отметить – это прекрасный подробный пресс-релиз, подготовленный “Мать и дитя”, в котором подробно рассказано о сделке и в том числе объявлена ее сумма. Это пример многим российским публичным компаниям, которые почему-то скрывают от общественности от частных акционеров подобную информацию. Например, компании Яндекс и Магнит на протяжении многих лет не раскрывают информацию о сделках покупки тех или иных активов и компании в части суммы сделки, а “прячут” эту информацию в годовых отчетах, в которых затраты на сделки M&A отражаются в виде единой обобщенной цифры за год.